新冠肺炎疫情突然來襲，2020年顯得非比尋常，對(duì)于銀行IPO來說亦如是。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，截至6月9日，相比有8家銀行實(shí)現(xiàn)上市而被冠以銀行“IPO大年”的2019年，2020年可謂銀行“消失的光年”，前5個(gè)月不管A股還是H股，銀行在IPO方面居然“顆粒無收”，沒有一家過會(huì)。

對(duì)于中小銀行而言，情況更難樂觀。自從2019年4月蘇州銀行過會(huì)后，一年多時(shí)間過去，再也沒有中小銀行IPO闖關(guān)成功。

“2019年以來，相繼發(fā)生包商銀行、錦州銀行等金融風(fēng)險(xiǎn)事件，監(jiān)管更重視中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量?！敝行沤ㄍ蹲C券投資銀行業(yè)務(wù)委員會(huì)董事總經(jīng)理常亮對(duì)記者表示，加之少部分銀行公司治理不健全以及銀行整體估值較低等，使得中小銀行IPO審核節(jié)奏趨緩。

實(shí)際上，對(duì)于根植地方經(jīng)濟(jì)的中小銀行，監(jiān)管層并未忽視。今年5月，國(guó)務(wù)院金融委就表示，中小銀行對(duì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)具有重要意義，要加快中小銀行充實(shí)資本金，相關(guān)部門應(yīng)抓緊落實(shí)中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本的工作方案。

為此，業(yè)內(nèi)人士呼吁，為響應(yīng)上述國(guó)家戰(zhàn)略支持性政策，建議證監(jiān)會(huì)發(fā)行部加快推進(jìn)資質(zhì)良好、條件成熟、堅(jiān)持自身定位、踐行普惠金融的在會(huì)中小銀行上市步伐。

今年銀行IPO暫為零

眼下科創(chuàng)板的企業(yè)上市依舊在火熱進(jìn)行，深交所創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革也如火如荼，不斷有新的科創(chuàng)企業(yè)和高新企業(yè)走向上市。

金融業(yè)方面，今年落子上市的也有5月過會(huì)的國(guó)聯(lián)證券和6月3日在上交所上市的中泰證券，但是輪到銀行業(yè)，今年已經(jīng)過去5個(gè)多月了，銀行IPO數(shù)量依舊是零。

“今年疫情之下，A股這塊的銀行上市確實(shí)沒有突破，可能要看看下半年港股渤海銀行和威海銀行有沒有新的進(jìn)展?！币晃婚L(zhǎng)期關(guān)注銀行上市的西部城商行董辦負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

回溯以往，2016年銀行開閘上市以來，當(dāng)年上市的銀行就達(dá)到8家;2017年和2018年有所回落，上市的銀行分別為1家、3家。進(jìn)入2019年，在監(jiān)管層鼓勵(lì)銀行補(bǔ)充資本金的環(huán)境下，銀行IPO再次提速，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)8家銀行上市，成為真正的銀行“上市大年”。同時(shí)，2019年銀行上市類型也較為豐富，既包括了國(guó)有大行如郵儲(chǔ)銀行，也包括股份制銀行如浙商銀行，還包括諸多城商行和農(nóng)商行等地方性銀行。

可以說過去4年來，銀行IPO綿延不絕。只是大多人可能沒料到，進(jìn)入2020年，5個(gè)多月的時(shí)間過去了，銀行IPO數(shù)量依舊為零。

“目前A股在會(huì)中小銀行的IPO審核推進(jìn)放緩，去年通過發(fā)審委審核的如郵儲(chǔ)銀行、浙商銀行和渝農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模都是萬億級(jí)的銀行。”常亮對(duì)記者表示，中小銀行層面，自從2019年4月蘇州銀行過會(huì)以來，一年多時(shí)間里，再無中小銀行過會(huì)。

五大因素成“攔路虎”

根據(jù)證券時(shí)報(bào)記者多方采訪，今年中小銀行IPO審核推進(jìn)節(jié)奏放緩，可能主要有包括中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)受關(guān)注、治理機(jī)制不健全等五個(gè)方面的原因。具體而言：

一是中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)受到關(guān)注。當(dāng)前整體宏觀經(jīng)濟(jì)處于下行周期，世界主要經(jīng)濟(jì)體宏觀政策存在不確定性，潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)加劇，加上全球范圍內(nèi)的新冠疫情影響，使得很多中小企業(yè)都面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2019年以來，包商銀行、錦州銀行等中小銀行先后發(fā)生了金融風(fēng)險(xiǎn)事件，也有部分中小銀行面臨著流動(dòng)性困難。

“相關(guān)銀行的風(fēng)險(xiǎn)事件也引起了監(jiān)管層的關(guān)注，所以從IPO審核角度，證監(jiān)會(huì)更加關(guān)注中小銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)情況，出于擔(dān)心中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化等因素的考慮，對(duì)于銀行的審核小心謹(jǐn)慎，要求在會(huì)銀行結(jié)合相關(guān)問題作全面核查?！背Ａ帘硎?。

二是目前有少部分銀行的公司治理機(jī)制不夠健全。通過媒體的報(bào)道質(zhì)疑，以及人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)的專項(xiàng)排查整治工作可以發(fā)現(xiàn)，有部分中小銀行的主要股東通過關(guān)聯(lián)交易，謀求控制主導(dǎo)銀行經(jīng)營(yíng)，越權(quán)干預(yù)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)來服務(wù)自己的利益，把銀行當(dāng)作自己的“取款機(jī)”。監(jiān)管層關(guān)注到這類問題后，會(huì)更加審慎地問詢并審核擬上市銀行的公司治理是否規(guī)范。

三是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融宗旨，銀行讓利中小微企業(yè)，審核進(jìn)度相較于非金融企業(yè)較慢。目前中央宏觀政策反復(fù)強(qiáng)調(diào)要大力拓展小微企業(yè)直接融資渠道，為中小企業(yè)輸血。在政策導(dǎo)向下，銀行讓利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)，審核進(jìn)度相較于非金融企業(yè)偏慢。

對(duì)此，常亮認(rèn)為，實(shí)際上銀行通過IPO補(bǔ)充資本不斷做大做強(qiáng)規(guī)模后，是能夠通過信貸投放等業(yè)務(wù)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，建議要更加注重市場(chǎng)機(jī)制和政策導(dǎo)向相權(quán)衡。

四是從銀行業(yè)整體上市情況看，國(guó)有大行及股份制銀行等規(guī)模較大銀行已基本實(shí)現(xiàn)上市?！皬谋O(jiān)管層的考量角度來看，在目前上市依然是稀缺資源的背景下，他們的審核重心會(huì)更加傾向于科創(chuàng)企業(yè)、高新制造業(yè)企業(yè)在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市?！背Ａ琳f。

五是目前銀行業(yè)整體估值水平處于歷史低位，已上市的銀行市凈率普遍低于1倍PB，銀行股整體的股價(jià)低迷也是監(jiān)管層審慎推進(jìn)中小銀行IPO審核的原因之一。