2021年4月30日，來自廣西南寧的邁越科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱邁越科技)向港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市。中國(guó)通海企業(yè)融資為其獨(dú)家保薦人。

邁越科技是深耕廣西教育信息化市場(chǎng)領(lǐng)先的綜合IT解決方案服務(wù)提供商，已有逾18年的歷史。主要專注于利用大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算及人工智能等技術(shù)提供定制綜合IT解決方案服務(wù)，以賦能智慧校園發(fā)展。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2019年的收入計(jì)，邁越科技在廣西教育信息化市場(chǎng)中排名第一，市場(chǎng)份額為1.4%。也是廣西省教育信息化市場(chǎng)最大的綜合IT解決方案服務(wù)提供商，按2019年的收入計(jì)，占4.7%的市場(chǎng)份額。

本集團(tuán)主要從事為客戶提供：(1)綜合IT解決方案服務(wù);(2)硬件及╱或軟件銷售;(3)獨(dú)立的IT服務(wù)。于截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，大部分收入來自綜合IT解決方案，分別占總收入的96.7%、95.5%%及91.5%。

一方面，2015年至2019年，中國(guó)及廣西的教育公共支出總額一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為8.4%及7.6%。于可預(yù)見的將來，教育公共支出總額預(yù)計(jì)將穩(wěn)定增長(zhǎng)，2019年至2024年的復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為7.7%及7.1%，并仍將為正規(guī)教育總收入的最大組成部分。

另一方面，在強(qiáng)有力的政策支持下，中國(guó)的教育信息化市場(chǎng)已進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段，教育信息化市場(chǎng)的總收入自2015年的人民幣2706億元增至2019年的人民幣4020億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為10.4%。展望未來，中國(guó)教育信息化市場(chǎng)的總收入預(yù)計(jì)于2019年至2024年將以8.7%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，于2024年將達(dá)到人民幣6114億元。

其中，廣西的教育信息化市場(chǎng)亦受強(qiáng)大政策支持的驅(qū)動(dòng)。廣西教育信息化市場(chǎng)的總收入以9.7%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，自2015年的人民幣78億元增至2019年的人民幣113億元。到2024年將達(dá)到人民幣168億元，2019年至2024年復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)8.3%。

邁越科技的收入由截至2018年12月31日止年度的人民幣1.25億元增加38.5%至截至2019年12月31日止年度的人民幣1.72億元，并進(jìn)一步增加20.1%至截至2020年12月31日止年度的人民幣2.07億元。

毛利由截至2018年12月31日止年度的人民幣4280萬元增至截至2019年12月31日止年度的人民幣7320萬元，并進(jìn)一步增至截至2020年12月31日止年度的人民幣7540萬元。毛利率分別為34.3%、42.5%及36.4%。

截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，年內(nèi)溢利分別為人民幣2271萬元、人民幣4266萬元及人民幣3943萬元，相應(yīng)年度凈利潤(rùn)率為18.2%、24.8%及19.0%。

邁越科技業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，大部分收入?yún)s主要來自非經(jīng)常性質(zhì)的中標(biāo)合約。截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，整體中標(biāo)率分別為52.9%、74.1%及77.2%。倘若倘日后未能獲得新合約或維持類似中標(biāo)率，公司未來業(yè)績(jī)存在較大的不確定性。

此外，邁越科技的整體資本負(fù)債比率較高。于2018年、2019年及2020年12月31日，公司的資本負(fù)債比率分別為38.3%、120.1%及114.2%。較高的資本負(fù)債比率可能對(duì)財(cái)務(wù)信譽(yù)及財(cái)務(wù)狀況造成不利影響，并限制未來從銀行或金融機(jī)構(gòu)獲得進(jìn)一步融資的能力，也暴露了公司財(cái)務(wù)在整體行業(yè)環(huán)境下的脆弱性。