2月26日，銀泰黃金(000975)發(fā)布公告稱，擬以約3.68億加元(約合19.6億人民幣)的價格，收購加拿大礦企Osino Resources Corp.(下稱“Osino”)。

銀泰黃金表示，這一交易的目的是“為增加公司的礦產(chǎn)資源儲備，推進(jìn)公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的實施，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的資產(chǎn)實力和競爭力”。這意味著銀泰黃金在全球黃金市場的布局進(jìn)一步擴(kuò)大，符合銀泰黃金“以金為主”的國際化發(fā)展戰(zhàn)略。

擬收購Osino股權(quán)，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要

具體來看，銀泰黃金擬通過下屬海南盛蔚貿(mào)易有限公司在加拿大設(shè)立的全資子公司(以下簡稱“買方”)，以每股1.90加元的價格，現(xiàn)金方式收購Osino Resources Corp.(以下簡稱“Osino”或“目標(biāo)公司”)現(xiàn)有全部已發(fā)行且流通的普通股及待稀釋股份。本次收購的交易金額約為3.68億加元，約合人民幣19.6億元。收購?fù)瓿珊螅緦⑼ㄟ^買方持有Osino 100%股權(quán)。

對于本次交易，銀泰黃金表示，公司擁有的四座在產(chǎn)礦山勘探前景廣闊且生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，形成了源源不斷的現(xiàn)金流入。2020年度、2021年度和2022年度，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為24.27億元、20.43億元和19.89億元;2022年12月31日，公司資產(chǎn)負(fù)債率為21.57%，充沛的現(xiàn)金流入和低負(fù)債率給予了公司充足的資本運(yùn)作空間。

2023年11月，銀泰黃金制定了發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要，將專注礦業(yè)采選環(huán)節(jié)，形成黃金為主、有色為輔、戰(zhàn)略新興礦種機(jī)會關(guān)注的整體業(yè)務(wù)組合;著力突破資源和生產(chǎn)接續(xù)，近期緊抓現(xiàn)有礦山基本盤、推動產(chǎn)儲提升，中長期通過外延性增長重點(diǎn)布局海內(nèi)外推動目標(biāo)達(dá)成;以價值創(chuàng)造和投資回報為中心，充分發(fā)揮國際化基因和靈活的體制優(yōu)勢，實現(xiàn)股東價值、商業(yè)價值、社會價值的有機(jī)統(tǒng)一。

銀泰黃金稱，本次交易符合公司發(fā)展規(guī)劃，交易完成后，Osino將成為公司的控股子公司，導(dǎo)致公司合并報表范圍發(fā)生變化，有利于擴(kuò)大公司資產(chǎn)規(guī)模，增強(qiáng)公司未來盈利能力及核心競爭力，提高公司可持續(xù)經(jīng)營能力。

高出競爭對手32%價格收購，這座海外礦有何魅力?

資料顯示，Osino是一家在加拿大注冊的礦業(yè)公司，其主要進(jìn)行礦業(yè)勘探和開發(fā)，包括勘探和開發(fā)Twin Hills金礦項目，以及收購其他礦業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營活動。

Osino主要資產(chǎn)為位于納米比亞的Twin Hills金礦項目。Osino在納米比亞的全資下屬公司Osino Gold于2023年3月15日取得《238號采礦證》，并于2023年2月13日取得金礦開采所需的《環(huán)境許可證書》。Twin Hills金礦項目已經(jīng)完成了建設(shè)用地的購買，計劃在2024年7月啟動項目建設(shè)工作，并于2026年投產(chǎn)。銀泰黃金收購Twin Hills金礦項目后，將對項目的建設(shè)、投產(chǎn)時間、產(chǎn)量做進(jìn)一步的優(yōu)化，推進(jìn)項目按時完成建設(shè)并投產(chǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月30日，Osino總資產(chǎn)為2274.30萬加元，總負(fù)債為2536.57萬加元，歸母凈資產(chǎn)-262.27萬加元;2023年前三季度無營業(yè)收入，虧損1479.24萬加元，綜合虧損1520.48萬加元。

值得注意的是，本次收購的總交易金額約為3.68億加元，高出了此前競爭對手Dundee Precious Metals Inc.的報價約32%。對此銀泰黃金表示，根據(jù)Twin Hills金礦項目2023年6月公布的Lycopodium編制的可行性研究報告，Twin Hills金礦項目的稅后凈現(xiàn)值為4.80億美元，內(nèi)部收益率28%。參考市場狀況及競爭態(tài)勢等因素，交易價格在合理范疇。

對于本次交易對公司的影響，銀泰黃金表示，通過收購Osino，公司可以快速獲得優(yōu)質(zhì)資源、提高黃金資源儲備，預(yù)計投產(chǎn)后提供5噸/年的黃金產(chǎn)能，符合公司戰(zhàn)略目標(biāo)。

銀泰黃金此次的收購計劃仍存在不確定性。公告顯示，本次交易尚需Osino股東大會以及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、法院和證券交易所批準(zhǔn)，能否獲得批準(zhǔn)尚存在不確定性。

同時，銀泰黃金表示，在本交易執(zhí)行過程中，仍不能排除其他競爭者向目標(biāo)公司提出較公司更有吸引力的收購條件的可能性;項目的成交受外部交割條件制約，能否順利完成交易存在不確定性。

山東黃金并購曾創(chuàng)下A股資本市場金礦并購交易紀(jì)錄

銀泰黃金擁有全國儲量最大、單體銀品位最高的銀多金屬礦。近年來，其一直在加快海外尋金的步伐，2016年11月，收購了加拿大黃金生產(chǎn)和勘探商埃爾拉多黃金公司位于中國境內(nèi)的黃金礦山資源，涉及礦山主要涵蓋黑龍江黑河洛克礦業(yè)公司的東安金礦、吉林板廟子礦業(yè)公司的金英金礦及青海大柴旦礦業(yè)灘間山金礦，具體包括4個采礦權(quán)和9個探礦權(quán)，黃金儲量豐富，品位普遍較高。此次收購?fù)瓿桑y泰資源獲得了大量的高品位黃金資產(chǎn)和資源儲備，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的競爭實力和抵御風(fēng)險能力，進(jìn)一步提升公司在有色金屬行業(yè)的地位。

2023年1月19日，山東黃金發(fā)布公告稱，擬以溢價方式收購中國銀泰、沈國軍合計持有的銀泰黃金5.81億股人民幣普通股股份，約占標(biāo)的公司總股份的20.93%，轉(zhuǎn)讓價格為127.60億元，這一價格創(chuàng)下A股資本市場金礦并購交易的紀(jì)錄。2023年7月20日，山東黃金完成對銀泰黃金控制權(quán)的收購，目前持股比例為23.10%，而銀泰黃金也成為擁有山東國資背景的上市企業(yè)。

2023年，受國際金價上漲影響，銀泰黃金業(yè)績表現(xiàn)搶眼。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入70.95億元，同比增長10.30%;歸母凈利潤11.18億元，同比增長20.24%。同期，公司的毛利率同比提升了3.62個百分點(diǎn)至29.07%。